«Ведьмина пятница»: что это и почему так важно для инвесторов РБК Инвестиции

В общем случае, главная цель составления фондового индекса заключается в создании показателя, с помощью которого инвесторы могли бы характеризовать общее направление и «скорость» движения биржевых котировок компаний определенной отрасли. «Форварды» — это обязательство купить или продать определенный товар в определенную дату в будущем по заранее оговоренной цене. На первый взгляд все очень похоже на фьючерсы, но есть существенная разница. Начнем с комиссии, она на срочном рынке (рынке фьючерсов и опционов) в разы ниже, чем на фондовом (рынке акций).

В дни истечения квартальных контрактов, которые совпадают по датам с экспирацией фьючерсов, рынок может демонстрировать невероятные чудеса. Они в меньшей степени характерны для российского рынка, но встречаются и в наших широтах. Практически каждый опционный трейдер может рассказать о том, что видел их собственными глазами. Это право купить или продать определенный базовый актив в будущем по определенной цене. Не обязательство, как в случае фьючерса, когда при наступлении оговоренной даты сделка обязательно состоится по определенным условиям. В случае опциона его исполнение – это выбор покупателя, он может своим правом воспользоваться, а может не реализовать его.

При наступлении квартальных сроков погашения фьючерсных и опционных контрактов происходят внезапные колебания цен, так как трейдеры часто используют базовые активы для хеджирования своих позиций. В результате игроки могут создать волновой эффект на фондовом рынке, который, в свою очередь, может вызвать большую волатильность, чем обычно. По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Производные инструменты: фьючерсы, опционы и не только

Квартальные фьючерсы исполняются в марте, июне, сентябре и декабре — в промежутке между 13 и 18 числами каждого из этих месяцев. Дата последнего дня обращения прописывается в спецификации каждого контракта — её можно увидеть на сайте МосБиржи. Эта информация даёт понимание, как будет вести себя цена базового актива в пределах инвестиционного горизонта, охватываемого сроком действия контракта. Например, с помощью фьючерсного контракта на пару доллар/рубль, или Si, можно оценить, как изменится цена базового актива в пределах как минимум трёхмесячного периода. Это в первую очередь важно для тех, кто работает с реальными экспортно-импортными поставками в сфере международной торговли и логистики.

• Обычно такие манипуляции с рынком или с отдельными инструментами производят крупные игроки, которые торгуют десятками и сотнями тысяч контрактов на нефть, золото, индексы, валюты и другие ликвидные активы.
• Бэквордация— обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива.
• Что важно – курсовая стоимость АДР в пересчете на одну акцию и курс нацвалюты страны компании-эмитента акций, соответствует курсовой (рыночной) стоимости акций, лежащей в основе такой АДР.
• Однако, акции разных компаний растут с разной скоростью (а какие-то могут и вообще не расти) — индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения множества разрозненных компаний.
• Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях.
• Во время экспирации происходит автоматическое закрытие позиций в случае, если до окончания торгов Клиент самостоятельно не закрывает сделку.

Например, производитель продуктов питания, желающий приобрести зерно, нуждается в физической поставке кукурузы или пшеницы, в то время как фермер желает ему это https://boriscooper.org/chto-takoe-ekspiratsiya-v-treydinge/ зерно поставить. Календарь экспираций полезен тем, кто торгует фьючерсами и опционами. Однако долгосрочным инвесторам переживать не стоит, считают эксперты.

Экспирация фьючерсных контрактов

Поэтому имеет смысл частично зафиксироваться по опционам за 3-4 дня до экспирации. Календарь экспирации российских квартальных и месячных опционов на 2021 год представлен ниже. Недельные опционы исполняются каждый четверг на фьючерс на индекс РТС и доллар/рубль.

В зависимости от вида ценных бумаг и конкретного эмитента доход, который приносят ценные бумаги может быть разным, от, собственно, убытка, до астрономических сумм. Торговля фьючерсами и опционами с повышенным «плечом» дает больше возможностей для хеджирования своих рисков на фондовом рынке, больше возможностей для быстрого прироста капитала, но вместе с тем имеет и повышенный риск. Также Комаров считает, что инвесторам не стоит переживать, что экспирация фьючерсов и опционов может привести к падению рынка.

Особенности торговли фьючерсами

Начисляется вариационная маржа рассчитанная после последнего клиринга. 23 Ноября 2020Сергей РыжковВ данном цикле статей я бы хотел подробно разобрать все производные финансовые инструменты торгующиеся на бирже. В каждой статье будут детально раскрыты как теоретические, так и практические аспекты связанные с деривативом. Информация предназначена только для клиентов, владеющих активами эмитента.

При экспирации опциона колл происходит поставка длинной позиции на базовый актив, а при исполнении опциона пут – короткая. Краткосрочная экспирация часто применяется новичками на бинарных опционах. Они выглядят привлекательно, так как дают возможность быстро получить прибыль. Придя в торговлю, начинающий трейдер должен анализировать рынок, не делать необдуманных шагов, иначе торговля может превратиться в лотерею.

Гарантийное обеспечение фьючерса

К примеру, в разгар пандемии 20 апреля 2020 года, за день до экспирации, стоимость фьючерса на нефть марки WTI на Чикагской товарной бирже упала до уровня минус $37,63 за баррель. Так как эти фьючерсы были постановочными, а не расчётными, то они превратились бы в обязательство принять нефть в городе Кушинг (штат Оклахома). Именно там расположено крупнейшее в США нефтяное хранилище и распределительный хаб. Fusion Mediaнапоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна.

Так, ко дню X цена фьючерса может сильно измениться по отношению к базовому активу как в большую, так и в меньшую сторону. Такая волатильность объясняется спекулятивными действиями других трейдеров, которые закрывают фьючерсные контракты досрочно, чтобы получить спекулятивную прибыль. Здесь идет торговля фьючерсами на государственные облигации США. На этой бирже торгуются фьючерсные контракты на энергоносители (сырую нефть, природный газ и т. д.), драгоценные и промышленные металлы.

Как закрыть позицию до экспирации?

Поэтому, если вам летом необходима будет валюта, а сейчас средств на ее покупку нет, то хорошим способом защититься от роста курса будет покупка фьючерса на пару доллар рубль . Максимально и минимально возможная цена — это максимально допустимые колебания цены на день. Если цена достигнет одной из этих границ и будет держаться на ней в течение определенного времени, то все торги по инструменту будут приостановлены. Это делается для того, чтобы рынок «остыл», пересчитать новые лимиты и ГО. Время процедуры клиринга и режим торговой сессии срочного рынка представлены на картинке ниже.

Одним из основных финансовых рынков является рынок производных финансовых инструментов, или деривативов (от англ. derivative — «производный»). Само слово «производные» подчеркивает несамостоятельность этих инструментов. В основе каждого из деривативов лежит другой инструмент, который называется базовым. — Да, влияние этого события на весь рынок в целом было заметно, — подтверждает аналитик ИК «РУСС-Инвест» Дмитрий Кулешов. — В течение прошедшей недели мы практически стояли на месте, «топтались» в узком диапазоне (1444–1455 пунктов). А вторник открылся уверенным ростом и закончил день в зеленой зоне (+1,44%).

Опционы

Этот процесс затрагивает почти любого гражданина страны, даже если тот об этом не подозревает. Необходимо понимать, что рынок устроен таким образом, что деньги перетекают туда, где могут принести наибольший эффект от своего использования. Этот принцип проявляется при перераспределении капитала всегда и везде – неважно, идет ли речь о частных компаниях или целых странах. Другая важная роль, осуществляемая организованной биржевой площадкой, — это обеспечение ликвидности ценных бумаг. Обычно летом курс доллара укрепляется, потому что многие люди уезжают в отпуск за границу (обменивают рубли на доллары), а иностранные инвесторы выводят полученные дивиденды. В совокупности эти два фактора приводят к росту курса доллара во втором квартале.

Варранты не торгуются на бирже, а обращаются, что логично, на внебиржевом рынке. Чаще всего они используются акционерами, которые хотят уберечь свою долю в компании, в случае дополнительных эмиссий акций, при слияниях и поглощениях компаний. Вариационная маржа — это прибыль/убыток по фьючерсным контрактам. Ее начисление/списание происходит два раза в день во время процедуры клиринга, когда все торги приостанавливаются. После клиринга заработанная вариационная маржа переходит в графу «накопленный доход», а само ее значение обнуляется. Значения данных показателей можно увидеть в таблице «ограничения по клиентским счетам» в торговом терминале quik.

Кроме того, основатели компании не всегда могут после IPO сразу продать свои акции и стать миллионерами, поскольку это может снизить их курс и капитализацию бизнеса. Еще один плюс наличия публично торгуемых акций компании — возможность предлагать топ-менеджерам опционы, переманивая лучших специалистов. Попадание в листинг крупнейших мировых бирж — NYSE или NASDAQ — это просто престижно. Такой контракт может быть заключен на произвольную дату в будущем в отличие от фьючерса, который имеет стандартную дату исполнения. Календарный спред — это относительно новая услуга предоставляемая биржей, позволяющая переносить позицию из ближнего фьючерса в дальний. В примере выше мы уже ознакомились с одним из таких — поставочный фьючерс.

Контактная информация

Для трейдеров и просто активных инвесторов это знание дает возможность заработать, так как в последний день обращения контрактов в моменте волатильность цен на контракты может временно возрасти, говорят эксперты. Также это может затронуть и базовые активы (особенно если они низколиквидные). По замыслу, они должны снизить расходы инвесторов на так называемое «роллирование» — закрытие позиций с близкой датой экспирации и одновременным открытием аналогичных позиций с более поздней датой. Трейдеру важно знать дату исполнения фьючерсного контракта в первую очередь для того, чтобы следить за его ценой.